http://www.goear.com/listen/2960446/gangnam-style-psy

1) ¿ Es lo mismo enlazar que que insertar? No, no es lo mismo
2) ¿ Cuál es la diferencia? Que el enlace te lleva a la página original mientras que en la insertación se puede ver o escuchar el vídeo o sonido en la pagina que no sea la original
3) ¿ Qué ventajas ves en cada caso? La ventaja la veo en insertar porque se puede ver el vídeo sin tener que ir a la página original sino que puedes verlo en el sitio donde lo insertaste